许家印以及他所创立的恒大集团曾经是中国房地产市场上的杰出代表。但是在快速扩张的同时，恒大也积累了巨额负债。本文将从1996年许家印创立恒大的故事开始，一步步为您揭示这场饱受争议的商业轨迹。
1996年5月，许家印找到公司老总要求涨工资，结果惨遭拒绝。许家印一怒之下辞职，创立了恒大实业集团。回忆往事，许家印说：“如果老板当时给他年薪10万，他可能就不会走了，毕竟自己创业的风险是很大的。”
恒大从在广州打造了自己第一个楼盘“金碧花园”到1999年在广州综合实力30强的房地产企业中名列第7，达到这一切，许家印仅仅用了1年半的时间。
2004年是恒大集团的一个转折点，在这之前，恒大都是以规模取胜，在完成资本的原始积累之后，恒大开始走“规模 品牌”的精品路线。为此，许家印不惜推倒了造价千万的金碧世纪花园。
2008年金融危机，恒大集团上市失败。当时，恒大在全国的项目都缺钱，资金缺口高达120亿。许家印也因此被列入银行危险名单，不得给他贷款。据说，许家印曾求助王石，但是被拒绝。
为了找钱渡过难关，在英皇老板杨受成的引荐之下，许家印认识了香港大佬郑裕彤。为了博取这位大佬的信任，许家印陪他打了3个月的牌，最终打动了郑裕彤。2008年6月，郑裕彤联合众多投资机构，向恒大注资5.06亿美金，帮许家印度过了难关。与此同时，恒大重启全国多个项目，18个楼盘同时开盘，低价销售，2个月回笼资金50亿，这才有了盘活所有项目的资本。
2009年11月5日，恒大集团在香港成功上市，许家印一举成为大陆首富，郑裕彤也获利6.6亿美金。
2017-2018年 ，是恒大集团疯狂激进的时代，最高达32.50港元，2019年恒大持续高光，在2019年7月的财富世界500强榜单中。
2020年恒大现金流隐忧开始暴露对于快速扩张带来的负债问题。另外一方面，从2020年年底开始，对房地产的重拳打压来势汹汹，金融机构贷款难，终端销售迅速降温，恒大现金流紧张，2021年6月底，恒大还表示，净负债率已降至100%以下，实现一条“红线”变绿。从7月开始，越来越多的供应商和关联企业发布相关消息，恒大所遭遇的困难已经是人尽皆知。8月19日的约谈雪上加霜，恒大风险频出，开始疯狂“自救”，突破阴霾…但是政策的持续冲击，客户的不买单，合作方的催收，直接击垮了恒大，总负债3万亿……
但恒大的故事还未结束，跻身全员卖车的行列，历时4年，投入474亿的恒驰新能源汽车7月6日正式开售，本着全员销售的目标，几乎承载着恒大全部的希望，恒大10年由房地产向新能源汽车转型的目标是否能完成，最后的救命稻草是否可以拉住，时间已经给了最好的答案。
经历了多次的跌宕起伏，恒大集团目前以造车业务为切入点，实现重大转型。作为一名敢于冒险的创业家，许家印的商业智慧与敏锐，值得人们深思。
